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实际利率走高 对黄金真的全是坏消息吗?

时间:2018-06-03 07:22来源:未知 点击:
黄金市场近期受到美元表现的打压,而更糟糕的,美联储6月利率决议很快就将到来,这意味着又一次加息的到来。 黄金市场 近期受到美元表现的打压,而更糟糕的,美联储6月利率决议很快就将到来,这意味着又一次加息的到来。 从4月中旬1350美元/盎司上方水平的高

黄金市场近期受到美元表现的打压,而更糟糕的,美联储6月利率决议很快就将到来,这意味着又一次加息的到来。

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  黄金市场近期受到美元表现的打压,而更糟糕的,美联储6月利率决议很快就将到来,这意味着又一次加息的到来。

  从4月中旬1350美元/盎司上方水平的高点回落到目前1300美元/盎司左右水平。

  黄金交易机构Degussa指出,眼下黄金市场最需要小心的,就是利率。

  金价和利率之间的负相关关系是相当明显的。

  从2003年开始,美国实际的短期利率事实上处于负值状态,正因此,金价获得了持续上涨的推动。

  在这样的情况下,利率回到正值对黄金就将是很大的打压。

  但Degussa指出,美国经济目前有着向好的发展,而美联储也在稳定的加息周期中,在理想状态下,这就意味着实际利率渐渐回到正常水平。

  然而实际利率的走高对经济周期的持续又是一个威胁,甚至可能带来又一次危机。

  在经济危机后,为了推动金价发展,美联储大幅下调利率。而眼下,利率的回升可能意味着那些问题重新浮出水面。

  尤其要注意的是,利率走高还可能导致高涨的股市和房产市场价格崩溃,影响银行和出借方的资产负债表。这在债务水平高企的如今,将是非常可怕的。

  因此,Degussa表示,在这种利率走高的情况下,黄金市场其实受到了两大对立趋势的影响。

  首先就是高利率提高了黄金的持有承压,打压黄金需求和金价。

  其次则是高利率可能影响经济发展,带来不确定性,为黄金市场带来避险情绪的支撑,提振金价。

  该机构认为,从全球经济和金融系统对信用的依赖来看,实际利率恐怕还将维持在比较低的水平,甚至在高企债务的影响下,实际利率持续数十年的下降趋势还将继续。

  当然,实际利率走高的可能也并不能被完全排除,但这种趋势伴随着不少风险降临。全球经济承受高实际利率的能力或许被高估,利率到底能够处于怎样的水平并不可知,各国央行都只能进入行动再纠错的状态,而这对经济是一个很大的风险。

  Degussa认为,就目前水平来说,黄金的价格并不高,甚至可以说是过低的。而在保值和避险的领域,投资者们仍将发现黄金的价值。

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